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不能嚴守投資紀律是失敗的主因

時間:2018-11-25 11:14:46   人氣:0

  

  在金融市場中,很多投資者帶著獲取財富的夢想而來,卻在痛苦和遺憾中離開。這其中也有不少在其他行業中非常優秀的人。是什么因素阻止了那么多優秀人士在市場中獲得成功?在金融投資領域取得成功與在其他領域有什么不同的要求?或許,不能嚴守投資紀律是失敗的關鍵。

  一、人性中的兩大弱點

  1.人性中的“短視”行為

  精神病學家告訴我們,自從有了人類,人類就發現,正確的行為過程是一個最困難的行為過程,而錯誤的行為過程則是容易的行為過程。這是因為我們已經習慣于追求快樂,避免痛苦。但是事實是,痛苦經常伴隨著正確的東西,而錯誤的東西通常則會產生暫時的舒適。一次錯誤的投資發生之后,最正確的行為是盡快止損,將自己的損失控制在盡可能小的范圍之內。這時候投資者面臨兩種選擇:一個是正確的行為,止損出場,但這種正確的行為卻會產生暫時的痛苦,即實現了損失。它將在整個情緒和心理系統中發出一個尖銳的失敗的信號,在整個過程中產生心理和生理的痛苦,盡管以這種短期的痛苦為代價形成的自律能力能保證長期穩定盈利。另外一種是錯誤的行為,即不采取任何行動甚至在虧損的倉位上加倉。這種行為在短時間內會給投資者帶來暫時的舒適,并且會給投資者帶來一種可以產生想象的非常重要的希望,而希望則會帶來輕松和舒適,實際上不采取行動往往是導致虧損繼續擴大的關鍵原因,從長期來看必將導致投資的失敗,這會產生長期的“痛苦”。但投資者在面臨這兩種選擇的時候,往往容易產生“短視”行為,即更多地關心自己暫時和短期內的得失和情緒,往往為了換取暫時的舒適和希望,而犧牲了紀律性。喪失紀律性的投資必將難以實現長期穩定的盈利結果。

  在做每一個投資決策時,我們應該提醒自己:每一筆交易都有兩種可能的結果,盈利或者虧損。但盈利并不表示你正確了,虧損也并不表示你錯誤了。換句話說,盈利與虧損并不是非常重要,因為市場的隨機性和偶然性決定了,你在你認為高勝率的進場點進場并不一定必然盈利,只是說盈利的概率較高而已。虧損是金融投資不可缺少的一部分,是金融活動的成本,重要的是你盈利或者虧損后所采取的行動。你要做的是將盈利的單子保存好或者做好資金管理,同時將虧損的單子盡快出手,但投資的藝術性與科學性的結合就在這出場的判斷上,你需要做到一種平衡,堅持自己觀點的信念和否定自己觀點的勇氣。實現上述的平衡,需要經驗的幫助。

  正確的事情并不一定代表盈利,錯誤的事情并不一定代表虧損。只是說正確的事情盈利的概率比較高,錯誤的事情虧損的概率比較高。做正確的事情有時不但不會盈利,而且還會帶來虧損,例如進場后發現自己對行情判斷的基本因素已經改變,所以你應該做的正確的行為就是截斷虧損,認賠出局。但人性中的“短視”行為往往令我們傾向于選擇短期的舒適與輕松,而放棄了長期的穩定的盈利。這是人本身的一種傾向性,或者說本能,這種本能在阻止著投資者采取積極的行動。

  2.人總是容易相信自己愿意相信的東西

  在人的心理傾向中,有一個重要的特征就是,對于自己愿意相信的事情,人總是千方百計想方設法地去證明它的可行性和存在。而對于自己不愿意相信的事情,則容易產生排斥和抵觸的心理,即便是已成事實,仍不愿意相信這是真的,無法客觀地去觀察事務。

  進場之后就發現市場朝自己預期相反的方向運行,賬面上已經產生虧損,但僥幸心理的作用使我們沒有及時行動,過了一會,雖然現在的損失已經遠遠超過自己的計劃止損點位,但行情卻突然逆轉,賬面上的虧損開始減少,甚至盈利出現。這種情況事實上是市場最有迷惑性的一面,我們事實上做了錯誤的事情:沒有及時止損,但結果卻是盈利的。這會給我們一個信號:不執行計劃也是可以盈利的,至少有時候是這樣的。這種觀點從字面意思來講是沒有任何問題的,也是正確的。但我們如果追求長期穩定的盈利,就決不能采納這種做法。因為市場中任何投資決策都是概率行為,都不是絕對地準確。市場中充斥了大量的隨機性和偶然性,這些不確定的東西隨時會對我們的交易計劃產生迷惑和誘惑。你執行了你的計劃,做了你應該做的事情,并不一定百分之百地盈利,一定會有虧損的可能;你不執行你的計劃,做了不正確的事情,并不一定百分之百地虧損,也有盈利的可能。但如果你的交易策略是合理的,從長期來看,你做正確的事情一定能夠帶來穩定的盈利,而做錯誤的事情則很可能帶來虧損或者是不穩定的盈利。

  你很可能有不止一次沒有執行計劃卻盈利的經驗,這種經驗是很讓人感動興奮和難忘的,你很愿意將自己的這次“成功”歸結為自己準確的判斷和耐心。事實上,準確的判斷和耐心是投資盈利的必要條件,但卻不是充分條件。可能你這樣一次計劃外的盈利僅僅是運氣使然。而這種美好的回憶會在你今后的投資中不斷地出現,你在下一次出現虧損時還會希望這種情況能夠再次出現,你仍舊不行動,等待那一幕的出現……

  二、嚴守紀律應成為交易者的一個習慣

  市場的偶然性決定了我們必然會遇到那種計劃外的盈利情況,而人本性中容易相信自己樂于相信自己這一特點,卻將市場的這一偶然性引發的計劃外盈利不斷地刺激著自己的心理系統。不管市場的走勢如何,我們相信自己能夠等到虧損減少甚至帶來盈利的時刻。我們用懶惰代替了應有的行動,用自己的主觀想法代替了市場的客觀表現。我們不愿止損的另一個原因就是,我們不想面對虧損的現實。如果你行動,你將實現虧損,這是你所不愿意面對的,等待至少還有希望。

  做正確的事情(止損)會產生虧損,而做錯誤的事情(等待)反而會產生盈利。這種情況會在你的投資過程中反反復復地出現,這種迷惑和誘惑也會在不斷地考驗著你人性中的弱點,你是相信自己愿意相信的事情,還是相信客觀事實?你是選擇暫時的痛苦還是選擇長期的痛苦?可以說,除了你自己堅定的求勝意念以外,人性中所有的特征,希望、貪婪、恐懼等等都不支持你在市場中成功。一個優秀的交易者就是不斷地在同自己人性的弱點斗爭,努力去做自己應該做的事情,而不是做自己想做的事情。只有將持續地做正確的事情變成自己的一種本能,成為自己的一個習慣后,你才有可能成為一個優秀的交易者。

  國外金融界的一項調查顯示,很多退役的軍人在從事交易工作后,普遍都取得了較好的交易成績。軍人的天職是服從,他們在長期的高強度訓練中已經將服從命令變成了自己的本能和習慣。在軍隊或者戰場中,軍人違反紀律隨時會受到長官的嚴懲甚至生命的威脅,但是在市場中違反紀律,有時候不但不會受到市場的懲罰,反而還會受到市場暫時的“獎賞”。在充滿著偶然性的市場中,這種迷惑和誘惑很難培養出我們嚴守紀律的好品質,但如果你具備了軍人般的意志來抵抗市場的誘惑,那么你得到的獎賞也將是非常豐厚的。




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